公開資料顯示，東方時尚以培訓駕駛員業務起家，主營業務是駕駛員培訓、民用航空器駕駛員培訓等，近年來經營情況不佳，其凈利潤連續三年下滑。

財報顯示，2020年至2022年，該公司凈利潤同比分別下降34.07%、5.42%、128.35%。今年上半年471.41萬元的凈利潤，同比大幅下降71.61%。

除了業績堪憂，東方時尚的股價也已處于破發狀態。6月中旬上漲到8.65元的年內高點后，就持續震蕩走低，近日更是“斷崖式”下跌，8月28日收盤價為6.45元/股，較11.14元/股的發行價，已經下跌40%以上。而6.29元/股的最新收盤價，更是較發行價下跌了43.54%。

東方投資減持引起投資者質疑。有投資者在股吧中稱，按照減持新規，上市公司股價存在破發情形時，大股東不得在二級市場減持公司股份，在股價深度破發的情況下，東方時尚控股股東仍大舉減持涉嫌違規。

按照最新規定，上市公司存在破發、破凈，或最近三年未現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。

“理解有誤”成避責“靈丹妙藥”

東方時尚及其控股股東，并不是第一家以“不了解情況”為由，為違規減持辯解、當作“擋箭牌”的上市公司。

公開披露顯示，2022年12月29日~2023年1月11日，旭升集團(603305.SH)原董事長徐旭東共減持公司股份1931萬股，按交易均價計算，其減持金額達到6.6億元，其中674萬股屬于違規減持，對應金額超過2億元。

徐旭東的違規減持，主要是違反了減持細則中，大股東減持或者特定股東采用集中競價減持，任意連續90日內，減持股份總數不得超過公司股份總數的1%的規定。

對于徐旭東上述行為，旭升集團解釋稱，主要是股東本人對減持股份數量計算有誤，造成了違規減持。

無獨有偶，中胤時尚(300901.SZ)7月3日也在公告中解釋稱，股東因對《上市公司收購管理辦法》相關條款理解不充分，導致了違規交易行為。此次違規減持合計349萬股，按交易期股票均價計算，約3900萬元。

據記者不完全統計，今年以來，上市公司股東違規減持有所增加。截至8月31日，共有44家上市公司披露股東違規減持。而在2019年至2022年，這一數字分別是31家、26家、41家、35家。

披露還顯示，今年發生違規減持的上市公司，涉及人員包括董監高和核心技術人員等中高級管理人員，在披露原因及致歉時，這些公司往往用“不知情”、“不懂新規”作為理由。

接受記者采訪的多位業內人士指出，在監管“零容忍”的背景下，上市公司違規行為卻“屢禁不止”，一方面是在注冊制背景下，資本市場帶來了更多的上市主體;另一方面，屢屢以“不知情”“誤解讀”作為“擋箭牌，是上市公司對新規的“懈怠”，需要引起監管重視。

“不理解不能作為免責理由，不但不應該免責，甚至應該作為認錯態度不真誠的表現。”某證券律師對第一財經記者說。

業內建議提高違規成本

針對屢屢出現的以主觀原因，逃避違規減持責任的現象，業內人士認為，應提升相關主體的違法違規成本。

“違規主體的處罰程度以其行為的原因來界定，彈性空間較大，相關責任主體往往以主觀原因避責。”某上市公司協會董事會秘書委員會成員說，當前，這一行為的界定存在一定難度，上市公司股東規減持或短線交易，都進行了及時的信息披露，以主觀原因作為解釋理由加大了監管的難度，但不代表相關上市公司能逃避責任。

“另外，一旦有典型的處罰案例出現，違規減持主體也會考慮相應的后果，如果代價太大，他們肯定會遵守規則。”某證券公司法務人員說，應加大違法違規成本。

“上市公司與股東密切相關，監管法律法規一旦發布，上市公司立刻組織學習，不應以‘不知情’作為‘擋箭牌’。”前述證券法律師對記者稱，股東出現違法違規行為，上市公司也負有一定責任。

業內人士普遍認為，監管進一步規范減持行為，長期有利于市場穩定健康發展。通過限制股東減持，進一步引導上市公司股東、董監高規范、理性、有序減持股份，但部分公司仍舊存在的“僥幸心理”不可取，應主動遵守新規，更加專注主業，注重提升公司治理能力，提高盈利水平和分紅能力，推動公司經營更加穩健發展。